Firmenbewertung
Sie möchten in Erfahrung bringen, zu welchem Preis Ihr Unternehmen auf dem Markt verkauft werden kann? Sie denken an Ihre Nachlass- oder Nachfolgeplanung? Gerne ermitteln wir für Sie den aktuellen Marktwert Ihrer Firma. Fachkompetenz, gepaart mit jahrzehntelanger Erfahrung und fundierten Marktkenntnissen garantieren Ihnen dabei höchste Präzision.
DISCOUNTED CASHFLOW-METHODE – BEST PRACTICE (NACH ENTITY APPROACH)
Unsere angewandte Methodik: Die Kalkulation des Unternehmenswertes erfolgt bei der Discounted Cash Flow Methode (DCF-Methode) aufgrund zukünftig anfallender Geldflüsse, sogenannter Cash Flows. Nach der Herleitung bzw. Prognose der zukünftigen Free Cash Flows mittels steueradjustierten durchschnittlichen Kapitalkostensatzes (WACC) werden diese auf den Bewertungszeitpunkt diskontiert. Wie berechnet sich der Free Cash Flow? Der Geldfluss aus der Unternehmenstätigkeit, welcher den Investoren (Fremdkapitalgeber, Aktionäre) nach ihren Investitionen – sowohl ins operative Nettoumlaufvermögen als auch ins Anlagevermögen – zur freien Verfügung steht. Dieses Kapital ermöglicht die Begleichung der Schulden von Gläubigern oder die Auszahlung von Dividenden an die Aktionäre.
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Wir erstellen ausgehend vom Bewertungszeitpunkt eine Plan-Erfolgsrechnung für die nächsten fünf Jahre. Für die anschliessenden Zeitperioden wird zur Vereinfachung ein sogenannter Residualwert eruiert, welcher mit dem bereinigten nachhaltigen Gewinn (gem. einfacher Ertragswertmethode) zu vergleichen ist. Die Schwierigkeit bei der Bestimmung des Planungshorizonts bildet die Gewichtung des Residualwerts. Je grösser der Planungshorizont, desto schwieriger ist die Entwicklungsprognose der zukünftigen Free Cash Flows - der Anteil des Residualwerts am Unternehmenswert wäre hingegen kleiner.
BEISPIELDOSSIER FIRMENBEWERTUNG
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